www.nengcao.com

近期，商业银行补充资本步伐加快，发行二级资本债券则是重要手段之一。7月20日，央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。公开数据显示，2018年以来，已有28家银行发行超过800亿元二级资本债券。

就未来的增速，平安证券研究员陈雯则认为：“万能险目前占比已经逐渐提升，主要是在2016年的万能险新规以及2017年的134号文之下，万能险逐渐开始作为主险存在且期限逐渐被长期化，行业保费结构改善，我们预计未来万能险保费收入占比还会持续略有提升。”

市场热点关注：亚市美元指数承压续跌，显示上方抛压较重，现交投于94.3附近。同时短期市场缺乏关注焦点，多空交投趋于谨慎。铜市行业资讯方面，日本8月铜线电缆销售同比增加2.2%至54800吨。行情研判：综述，今日期铜承压微跌，但基本维持昨日录得的较大涨幅。操作上建议沪铜1811合约可背靠48800元之上逢低多，入场参考49200元附近，目标关注49800元。

“港珠澳大桥开通后，我们的货车不仅可以24小时通关，而且经过港珠澳大桥公路口岸出口货物到香港，可以节约20%以上的成本。”珠海市广丰物流张杰总经理告诉记者， 以前水路出口货物到香港，由于要等船期，一般需要两天。如果绕行虎门大桥陆路运输到香港，至少需要4个小时。如今港珠澳大桥开通后，该企业货物出口香港，从企业仓库发货，到货物抵达香港，一般一个小时就可完成。

（1） 业绩基准的问题：有人说，DAX是德国交易所指数，人家的本币是欧元，德国30这个基金的净值是人民币，所有这个基准有问题。我们这里使用的是Wind编制的，德国DAX指数（DAX Index）收益率（经汇率调整后的总收益指数收益率）。关键字：总收益指数，这个指数就是全收益指数，是含有股票分红的，估计在德国股票分红也是收税的。假设分红率为3%每年，分红税率为30%，则税费成本约0.9%每年。

三是审慎性原则。科学界定管理边界，明确责任清单，力求不缺位、不越位、不错位。需要说明的是，履行出资人职责不是财政部门一家的事，还涉及到组织、党建、纪检监察等多个部门。除对出资人的职责、义务以及监督管理等进行具体规定外，《规定》充分考虑现阶段管理实际和有关部门意见，提出根据需要可以分级分类委托其他部门、机构（受托人）按受托权限管理国有金融资本，并明确要求“四个不变”，即财政部门履行出资人职责的身份不变、产权管理责任不变、执行统一规制不变、全口径报告职责不变，受托人要定期报告，接受财政部门的评价、监督和考核。